A B3 acionou o circuit breaker na manhã desta segunda-feira 26, depois que o Ibovespa atingiu queda de 10% em relação ao fechamento anterior. O mecanismo suspendeu as negociações por 30 minutos e foi usado pela primeira vez desde março de 2020.
A interrupção alcançou os ativos do mercado à vista, a renda fixa privada, opções referenciadas em ações, recibos de ações estrangeiras negociados no Brasil (BDRs), índices e fundos negociados em Bolsa (ETFs). A B3 informou que as operações seriam retomadas por meio de leilão entre 10h30 e 10h35.
Depois da retomada, o Ibovespa aprofundou a queda e chegou a recuar 17,34%, aos 169.516 pontos, na mínima registrada antes do meio-dia. O índice havia encerrado a sexta-feira 23 aos 205.083 pontos.
O dólar avançava 12,25%, cotado a R$ 5,6048, por volta das 9h40. No exterior, o fundo EWZ, que acompanha ações brasileiras e é negociado em Nova York, recuava 26,16% antes da abertura dos mercados. Os horários e valores correspondem aos levantamentos divulgados durante a manhã.
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O movimento ocorreu no primeiro pregão após a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT). Parte dos investidores projetava uma vitória do senador Flávio Bolsonaro (PL-RJ). Com a confirmação do quarto mandato de Lula, o mercado passou a reavaliar as perspectivas para as contas públicas, o câmbio, os juros e a Bolsa.
Na sexta-feira, o dólar havia encerrado o pregão em baixa de 0,90%, a R$ 4,9930. O Ibovespa subiu 0,47%. Nesta segunda, os juros futuros, que refletem as expectativas para as taxas nos próximos meses e anos, também registravam alta nos contratos de prazos mais longos.
O circuit breaker é um procedimento operacional criado para interromper temporariamente os negócios em períodos de queda acentuada. A pausa não cancela as perdas nem determina a recuperação dos preços. Ela abre um intervalo para que investidores reavaliem ordens e para que o mercado reorganize a formação dos preços.
Pelas regras da B3, a primeira paralisação ocorre quando o Ibovespa recua 10% em relação ao fechamento do pregão anterior. As negociações ficam suspensas por 30 minutos.
Se, depois da reabertura, a queda alcançar 15%, a Bolsa pode realizar uma segunda interrupção, desta vez por uma hora. Caso a desvalorização chegue a 20%, a B3 define o período de uma nova suspensão.
O Ibovespa reúne algumas das ações mais negociadas do mercado brasileiro e funciona como a principal referência do desempenho da Bolsa. O acionamento considera a variação do índice, e não a queda isolada de uma única empresa.
Para o analista da Daycoval Corretora Gabriel Mollo, a condução das contas públicas estará no centro da avaliação dos investidores durante o quarto mandato de Lula.
“O principal foco dos investidores será a condução da política fiscal no quarto mandato de Lula. A trajetória da dívida pública, o controle das despesas e a credibilidade das metas fiscais serão determinantes para a confiança dos agentes econômicos”, disse.
O economista-chefe da Lev DTVM, Jason Vieira, afirmou que existem sinalizações da equipe econômica para mudanças nas despesas. “Em paralelo, a equipe econômica sinaliza uma PEC com revisão de gastos obrigatórios e busca do centro da meta fiscal”, declarou.
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Profissionais do mercado também acompanham os possíveis desdobramentos da decisão do ministro Cristiano Zanin, do Supremo Tribunal Federal (STF), que prorrogou a votação das 17h às 19h diante de problemas no deslocamento de eleitores.
Após a derrota, Flávio afirmou que não reconhecia o resultado e anunciou que pediria a anulação da eleição. “Não dá para descartar discussões sobre uma eventual judicialização do resultado ou outros desdobramentos políticos. Esse ambiente de incerteza tende a impactar os preços dos ativos”, avaliou William Castro Alves, da Avenue.
O circuit breaker foi criado no Brasil em 1997. A B3 informou que o procedimento havia sido acionado 23 vezes antes desta segunda, o que eleva o total para 24 episódios.
Entre os principais momentos estão a crise asiática, em 1997, quando o Ibovespa caiu 10,19%; a desvalorização do real, em 1999, com baixa de 10,29%; e a crise financeira de 2008, quando ocorreram seis interrupções em menos de um mês.
O uso mais recente havia ocorrido em março de 2020, durante a pandemia de Covid-19. Naquele mês, o mecanismo foi acionado seis vezes.
Outras quedas fortes não atingiram o patamar de interrupção. O Ibovespa recuou 5,45% em 24 de abril de 2020, após a saída de Sergio Moro do Ministério da Justiça; 4,25% em 28 de outubro daquele ano, com o aumento dos casos de Covid-19 e a proximidade das eleições americanas; e 4,87% em 22 de fevereiro de 2021, após a intervenção do governo Jair Bolsonaro na Petrobras.
Em 5 de dezembro de 2025, o índice caiu 4,31% após o anúncio da pré-candidatura de Flávio Bolsonaro à Presidência.
A agenda desta segunda inclui o Boletim Focus, que reúne projeções do mercado para a economia brasileira. Como as estimativas foram coletadas até sexta-feira, o documento ainda não incorpora a reação ao resultado eleitoral de domingo 25. Investidores também acompanham dados de confiança e de investimento estrangeiro direto.
No cenário internacional, a atenção se volta para as reuniões de bancos centrais. A decisão do Federal Reserve, o banco central dos Estados Unidos, está prevista para quarta-feira 28, com possibilidade de nova elevação dos juros. Para o Banco Central Europeu e o Banco do Japão, a expectativa informada é de manutenção das taxas.
Os preços do petróleo também são acompanhados em meio às negociações diplomáticas para aliviar a guerra entre Estados Unidos e Irã e às preocupações com novas interrupções no fornecimento. Por volta das 7h40, o barril do Brent, referência internacional, caía 1,40%, a US$ 115,09. O WTI, referência nos Estados Unidos, recuava 1,95%, a US$ 101,26.
Na Ásia, as bolsas encerraram o dia sem direção única. O índice de Xangai subiu 0,19%, enquanto o CSI300 caiu 0,04%. No Japão, o Nikkei recuou 0,80%, e o Kospi, da Coreia do Sul, perdeu 1,46%. Em Hong Kong, o Hang Seng avançou 0,51%.
