A SpaceX, empresa aeroespacial fundada por Elon Musk, prepara uma oferta pública inicial de ações que pode redefinir não apenas o setor espacial, mas também a disputa global pela liderança em inteligência artificial. Caso seja concretizado nos moldes apresentados aos reguladores norte-americanos, o IPO poderá se tornar o maior da história dos mercados financeiros, avaliando a companhia em cerca de US$ 1,77 trilhão.
Embora a empresa tenha construído sua reputação com foguetes reutilizáveis, missões espaciais e uma constelação com mais de 10 mil satélites em operação, a abertura de capital revela uma mudança de foco que surpreendeu parte do mercado. Nos documentos protocolados junto à Securities and Exchange Commission (SEC), a SpaceX deixa claro que vê na inteligência artificial sua principal oportunidade de crescimento para as próximas décadas.
A companhia pretende captar aproximadamente US$ 75 bilhões por meio da oferta de cerca de 555,6 milhões de ações ao preço de US$ 135 cada. Caso o valor seja confirmado, a empresa sediada em Starbase, no Texas, passará a integrar um grupo restrito das companhias mais valiosas do planeta. Mais do que uma operação financeira, a abertura de capital é vista por analistas como um teste para o próprio setor de inteligência artificial, que vive uma corrida bilionária por investimentos desde a popularização dos modelos generativos inaugurada pelo ChatGPT.
Os documentos apresentados pela companhia mostram uma transformação profunda em sua estratégia. Segundo a SpaceX, 93% do mercado potencial que pretende acessar está relacionado à inteligência artificial. A empresa calcula que esse mercado represente cerca de US$ 26,5 trilhões em oportunidades futuras. Em comparação, o setor espacial — incluindo foguetes, lançamentos e satélites — responderia por aproximadamente US$ 2 trilhões.
“Acreditamos ter identificado o maior mercado potencial acessível da história da humanidade”, escreveu a companhia à U.S. Securities and Exchange Commission (SEC).
A aposta ocorre apesar dos resultados ainda modestos apresentados pela xAI, empresa de inteligência artificial criada por Elon Musk em 2023. Em 2025, a companhia registrou receita de US$ 3,2 bilhões, mas acumulou prejuízo de US$ 6,4 bilhões. No consolidado, a própria SpaceX encerrou o período com perdas de US$ 4,9 bilhões.
Para especialistas, esses números refletem o enorme custo de construção da infraestrutura necessária para sustentar a próxima fase da revolução tecnológica. Analistas avaliam que o diferencial da SpaceX não está necessariamente nos modelos de inteligência artificial, mas na infraestrutura capaz de sustentá-los.
O professor do Instituto de Tecnologia e Liderança (Inteli), Egon Daxbacher, afirma que o mercado passou a enxergar valor justamente nos ativos físicos necessários para operar sistemas avançados de IA.
“O capital sacou que a grande virada na IA, principalmente com a valorização da Nvidia, é infraestrutura porque os modelos estão virando commodity.”
Ao contrário de concorrentes como OpenAI e Anthropic, a SpaceX reúne ativos distribuídos por diferentes áreas tecnológicas. A empresa controla uma rede global de satélites, possui capacidade própria de lançamentos espaciais, opera data centers e desenvolve modelos de inteligência artificial.
Apesar do entusiasmo de parte do mercado, analistas apontam obstáculos relevantes para a companhia após sua entrada na Bolsa. A abertura de capital tende a aumentar a pressão por resultados financeiros de curto prazo.
