Após o Banco Central indicar que a taxa Selic deveria ficar em 13,75% por período mais prolongado do que o cenário de referência, o mercado financeiro adiou o primeiro corte dos juros básicos em uma reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), de setembro para novembro.
Conforme a mediana do Sistema de Expectativas de Mercado, base para a publicação do Boletim Focus, o mercado projeta que a Selic deve cair de 13,75% para 13% na decisão de 1º de novembro, terminando o ano em 12,5%, mesmo percentual esperado na semana passada, antes do Copom. No comunicado da decisão da última quarta-feira, 1º de fevereiro, que manteve a Selic em 13,75% pela quarta vez seguida, o BC afirmou que a incerteza fiscal e a desancoragem das expectativas de inflação em prazos mais longos aumenta o custo para controlar a inflação.
A autoridade monetária ainda reforçou o compromisso com as metas estabelecidas pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), em meio às críticas do presidente da República, Luiz Inácio Lula da Silva, aos juros elevados, à independência do BC e ao patamar das metas. “O Comitê segue vigilante, avaliando se a estratégia de manutenção da taxa básica de juros por período mais prolongado do que no cenário de referência será capaz de assegurar a convergência da inflação”, destacou o BC.
Expectativas de inflação elevadas são uma espécie de “inflação contratada”, segundo economistas, o que pode impor ao BC a necessidade de manter a Selic no patamar alto por um período maior ou até mesmo elevar a taxa. E juros básicos altos refletem no encarecimento do crédito e influenciam negativamente o consumo da população e os investimentos produtivos.
Além disso, investidores buscam retornos reais em suas aplicações financeiras, ou seja, já descontada a taxa de inflação esperada no horizonte de investimento. Expectativas de inflação mais alta fazem os investidores exigirem taxas de juros maiores, impactando o custo de captação de empresas e do governo.
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